Финансы без романсов: на чем же заработать?

Во время экономического кризиса и высокой инфляции многие из нас задумываются о дополнительных источниках дохода, в том числе об инвестициях. Во что стоит вкладывать деньги в новом году, если ваши накопления исчисляются несколькими тысячами? Об этом мы расспросили инвестиционного банкира Гирта Рунгайниса.

Как распределить доход

Наш собеседник Гирт Рунгайнис стоял у истоков банковской системы Латвии, возглавлял Германо-латвийский банк, Trasta Komercbanka, Ассоциацию коммерческих банков. Руководил покупкой и продажей крупных латвийских и балтийских компаний. Сейчас ведет инвестиционную и общественную деятельность, состоит в советах директоров нескольких латвийских компаний. 

– Какую часть дохода стоит вкладывать в инвестиции? И какую – откладывать на черный день, создавая подушку безопасности?

– Можно начать инвестировать 5% дохода, но лучше вкладывать в инвестиции десятую часть дохода, чтобы капитал рос быстрее. Что касается подушки безопасности – если можете себе позволить до 10% дохода откладывать – будет очень хорошо. Более агрессивная стратегия – откладывать до 20% дохода, тогда накопления будут расти вдвое быстрее. Создавая подушку безопасности, вы должны накопить от трех до шести зарплат, чтобы можно было безбедно прожить три-шесть месяцев, если иссякнет ваш привычный доход.

Эти деньги стоит держать в банке на депозите, тогда вы сможете снять их довольно быстро.

– Подходит ли кризисное время для инвестиций с целью заработать? Или сейчас они более рискованны?

– Возможностей и вариантов для инвестирования сейчас не очень много. Хорошая новость заключается в том, что в некоторых банках процентные ставки по вкладам начали расти, во время инфляции небольшой прирост за счет этого можно получить. Поскольку все латвийские банки гарантируют возврат вкладов до 100 тысяч евро, то можно вкладывать в банк небольшие суммы, не рискуя их потерять. Например, можно положить деньги на накопительные и депозитные счета, где ранее процентные ставки были нулевыми, а теперь подросли.

Еще один вариант инвестирования – покупать монеты или слитки из драгоценных металлов.

Золото и монеты

– Вы имеете в виду коллекционные монеты Банка Латвии?

– Не совсем. Коллекционные монеты имеют нумизматическую ценность, их себестоимость намного ниже цены, по которой они продаются. Чтобы их покупать с целью дальнейшей перепродажи, надо ориентироваться на этом рынке, знать, каким тиражом выпущена монета, какую коллекционную ценность имеет, придется искать покупателей среди нумизматов и коллекционеров. Это примерно как с инвестициями в искусство.

Я же имел в виду вложения в слитки драгоценных металлов или в монеты, отлитые из них, подобные инвестиции работают как инструмент против инфляции.

Во время больших волн инфляции драгметаллы не столь сильно падают в цене, как деньги. Конечно, стоит ориентироваться на состав драгметаллов и покупать у проверенных компаний, чтобы не приобрести фальшивку. Сегодня цены на драгметаллы относительно низкие. Но и гарантировать, что со временем они поднимутся, сейчас никто не может.

– Во что лучше инвестировать – в золото или в серебро?

– Скорее в золото, так как рынок серебра сейчас очень волатильный (изменчивый).

В современном мире золото ничего не зарабатывает, то есть не генерирует потока денег для своего владельца. Его стоимость спекулятивная – вся надежда на то, что оно или не потеряет в цене, или подорожает. Когда бумажные деньги не подкреплены ничем, кроме экономических и политических процессов в стране, в результате инфляции они теряют свою стоимость, а драгметаллы не обесцениваются.

Вообще лучше вкладывать в «бульон» – покупать монеты из разных стран и слитки из разных драгметаллов. Цена монет зависит от пробы, веса и цены металла.

– А где хранить монеты и слитки? Неужели дома?

– В этом-то и проблема, что такие предметы надо где-то хранить, чтобы не украли. Придется арендовать сейф, платить за страховку, это дополнительные расходы, с которыми надо будет считаться.

Индексные фонды

– Полтора года назад в интервью «МК-Латвии» вы советовали относительно молодым людям 30–40 лет инвестировать в индексные фонды с низкой комиссией. А сейчас это стоит делать?

– Сейчас тем более стоит это делать, рынки просели, а значит, рано или поздно пойдут в рост. Но надо учитывать, что это долгосрочные вложения (не менее, чем на 5–10 лет), которые не заберешь через несколько месяцев, если наступит черный день.

– В чем преимущество инвестиций в индексные фонды?

– Инвестиции растут вместе с рынком и опускаются вместе с ним. 6–8% годовых в среднем они зарабатывают. Хотя могут быть и негативные периоды.

Накопления в индексных фондах привязаны к определенному индексу (валюте), а ставка делается на покупку всех доступных для инвестирования активов в долях, пропорциональных их рыночной капитализации. От инвестора требуется немногое: заключить договор с банком и ежемесячно докладывать деньги в фонд. Желательно, чтобы комиссия составляла менее 1% в год.

– Чем подобные инвестиции хороши для молодых людей?

– Тем, что если потихоньку вкладывать, через 20–30 лет получится внушительная сумма. Главное – не слишком часто смотреть, как эти инвестиции себя ведут. Доказано, что люди, которые следят за состоянием своих инвестиций слишком часто, более подвержены стрессу, и когда активы начинают идти вниз – они склонны их продавать. То есть они покупают дорого и продают дешево, а так делать не надо.

Валютные операции

– Чтобы деньги не обесценились, может, их стоит перевести в другие, более стабильные, чем евро, валюты? И выиграть потом на обменном курсе.

– Если денег немного, лучше их держать в той валюте, которая в ходу в нашей стране. Сейчас евро подешевел по отношению к доллару. Но этот процесс происходит примерно раз в 20–30 лет.

Чем выше курс доллара по отношению к евро, тем выше вероятность того, что скоро он начнет падать.

– В какие валюты стоит инвестировать? Может быть, в китайский юань или в японскую йену?

– В юань инвестировать не стоит – это валюта ограниченного хождения. Китай сильно контролирует свой денежный рынок. Сейчас экономическая ситуация в Китае не очень хорошая, экономический рост сократился, страна переживает демографические проблемы, авторитарный режим становится все более жестким. Если доллар и евро управляются рыночной экономикой, то китайская валюта зависит от политики Китая. Юань может расти и падать независимо от экономических причин. И гарантии, что юань станет дороже, нет.

Йена намного более интересная валюта. Сейчас она очень дешевая, у нее, наверное, есть потенциал роста, но я бы не советовал в нее инвестировать тем, кто не разбирается в валютном рынке.

Швейцарский франк сейчас очень дорогой, исторически на этой валюте можно было очень хорошо заработать. Но и ее покупать сейчас рискованно. Чем дороже валюта, тем больше вероятность, что она скоро станет дешеветь.

Риск как в казино

– В криптовалюты имеет смысл инвестировать?

– Криптовалюта – это не валюта, а спекулятивный финансовый цифровой инструмент. Я бы никому не советовал в них инвестировать, это очень волатильный, нестабильный инструмент, они бросаются из крайности в крайность. По ряду причин само существование криптовалют требует больших затрат энергии. А энергия сейчас очень дорогая. И не предвидится снижение ее стоимости в ближайшем будущем.

– Может быть, стоит обзавестись акциями крупнейших мировых компаний?

– На Западе, особенно в США, во время ковида люди получили много дотаций, очень много денег перетекло в инвестиции, биржевые акции ведущих компаний шли вверх.

Сейчас акции падают в цене, в том числе акции таких гигантов, как Microsoft, Amazon, Google, стриминговой платформы Netflix.

Цена этих компаний сегодня намного лучше соответствует их рыночной стоимости, чем несколько месяцев назад или год назад. Но я не вижу пока оснований для того, чтобы в обозримом будущем они повысились в цене и принесли владельцу прибыль.

Криптовалюты тоже упали в цене и продолжают падать. В цифровые активы лучше вообще не инвестировать, особенно сейчас. Это столь же рискованно, как играть в казино в рулетку.

Пенсии и кризис

– Люди, которые вкладывают деньги в третий пенсионный уровень, хватаются за голову: пенсионные планы обрушились. Стоит ли сейчас начать вкладывать в пенсионные планы с надеждой на будущий рост?

– Обрушение пенсионных планов закономерно, ведь рынки рухнули. К сожалению, у тех, кому не повезло и кому придется выходить на пенсию в момент, когда рынок просел, накоплений станет меньше, чем планировалось. Но в долгосрочной перспективе на пенсионных планах можно будет заработать, хотя по пути бывают спады. У пенсионных планов было короткое проседание в начале 2020 года, но в конце 2020-го и в 2021-м все выглядело хорошо. В ведущих странах долго не было рецессии, экономика постоянно шла вверх и появились предпосылки для кризиса.

Надо понимать, что кризис – это нормальная составляющая экономического процесса, он как бы утрамбовывает почву, чтобы появилась основа для дальнейшего роста. Постоянный рост экономики невозможен.

– Почему?

– Когда экономика долго растет, образуется «пена»: люди затевают необоснованные проекты и подходят к ним слишком оптимистично, теряют бдительность, совершают ошибки и за них расплачиваются.

Кризис же все расставляет по местам. Одни бизнесы рушатся, на их место приходят другие. Плохие инвестиции терпят крах, хорошие инвестиции оправдываются.

– Кому бы вы посоветовали сейчас вкладывать в пенсии 3-го уровня?

– Лучше смолоду вкладывать, но можно начать и в 40, и в 50 лет. Люди живут дольше, общество стареет, молодежи не хватает, это значит, что пожилые люди будут дольше работать и дольше оставаться активными на рынке. И у них будет возможность зарабатывать и понемногу откладывать.

Молодым людям рекомендуется брать более агрессивные пенсионные планы. Чем меньше остается до пенсии – тем более консервативные планы стоит выбрать (в этих планах большую долю составляют облигации, а не акции). Но низкие риски означают, что и прибыль будет не такой большой.

Можно в пределах банка или предоставляющего услуги фонда выбрать профили с разным риском. Главное – выбрать план, где низкие комиссионные. В долгосрочной перспективе комиссионные съедают заработок.

– Как понять, низкая комиссия у управляющего фондом или высокая?

– Надо сравнить комиссии разных фондов. Исторически они составляли 2%, ниже 0,5% при пенсионных вкладах комиссия вряд ли упадет.

И надо понимать, что потери у пенсионных фондов – это нормально. Фонды неизбежно в какой-то период времени зарабатывают, а в другой теряют. По статистике, рынки растут 85% времени и теряют 15% времени. Точно определить, когда начнется спад или рост, невозможно.

– Стоит ли вкладывать в накопительное страхование жизни?

– Мне кажется, лучше вкладывать в пенсионные фонды с низкими комиссиями. А при накопительном страховании накопления не такие значительные получаются. Существенный факт: вложения и в пенсии 3-го уровня, и в накопительное страхование в следующем году позволяют человеку обратиться в Службу госдоходов, заполнить декларацию и затребовать возврат части уплаченного подоходного налогов.

Недвижимость по-прежнему в цене

– Во время экономически нестабильной ситуации имеет смысл покупать жилье (например, для сдачи в аренду) и брать для этого ипотечный кредит?

– Если у человека доходы невысокие и накопления невелики, то имеет смысл покупать небольшие квартиры, участки земли или леса. В такую недвижимость можно вложить свой труд: вырастить овощи или цветы на участке, самостоятельно отремонтировать жилье.

Это увеличит стоимость купленного объекта и при необходимости эту землю или жилье вы сможете продать подороже. Люди у нас мечтают о новом жилье, о смене обстановки, поэтому рынок недвижимости сильно падать не будет.

Сейчас ставки по ипотечным кредитам растут, но цены на рынке недвижимости относительно невысокие – есть неплохая возможность для вложений. Главное, это приобретать жилье в хорошем месте. Прежде чем покупать квартиры в серийных домах, стоит осведомиться об их состоянии – вдруг дому недолго осталось.

Люди продолжат стремиться жить за городом – на природе или у моря. Это тоже стоит учитывать при покупке недвижимости.

Можно купить дешевый хутор за несколько тысяч евро, его немного подремонтировать и жить там летом, или сдавать в аренду, или в перспективе продать.

– Международная обстановка накалилась. Разве в этих условиях покупка недвижимости – не дополнительный фактор риска? Может быть, стоит искать недорогие варианты жилья в безопасной стране – где-нибудь на Кипре или в Испании?

– Если у кого-то есть такие возможности, то почему бы и нет. Но если денег у семьи немного, сделать это будет довольно проблематично.

Как правило, те, у кого есть средства, чтобы приобрести квартиру или дом за границей, это люди не бедные, у которых на счетах сотни тысяч евро. К тому же при покупке недвижимости за границей придется платить налоги, комиссионные – это дополнительные расходы.

– Разве нет возможности, например, продать здесь жилье за 50–60 тысяч и купить за границей примерно за столько же?
– Есть и недорогие варианты в Хорватии например, в других странах бывшей Югославии. В Болгарии в свое время многие покупали жилье, но нередко сталкивались с мошенничеством: квартиры продавали даже без водоснабжения и канализации.

Сама по себе идея диверсифицировать активы и вложить деньги в недвижимость других стран – неплохая. Но осуществима она для немногих.

Игра на латвийской бирже

– Стоит ли инвестировать в акции латвийских компаний?

– Латвийская биржа интересна, она начинает наконец развиваться. У нее есть потенциал, если не произойдет каких-то радикальных событий в Балтийском регионе.

Инвестировать в акции латвийских компаний придется через посредников – банки или брокерские конторы, где надо будет открыть счет ценных бумаг. Чтобы вложиться в акции, надо уметь анализировать компанию и разбираться в финансовых инструментах. Если не знаешь динамику, есть крайне высокая возможность проинвестировать в компанию, стоимость которой упадет. 

– Где получить консультации по этой теме?

– Банки, которые этим занимаются, делают аналитические обзоры и дают рекомендации о покупке акций. Есть люди, которые во времена независимости Латвии заработали большие деньги, в том числе на нашей местной бирже.

Например, один преподаватель экономического факультета Латвийского университета в 1990-е и 2000-е инвестировал в нашу фондовую биржу небольшие суммы, постепенно заработал около 2 миллионов. Зарабатывать на бирже реальнее, чем вкладывая в криптоактивы.

– Сейчас интенсивно развивается рынок NFT – уникальных то́кенов, каждый экземпляр которых единственный в своем роде и не может быть обменян или замещен другими. Многие художники создают произведения искусства как NFT. Может быть, в эту сферу стоит инвестировать?

– Мне кажется, на этом развивающемся рынке пока еще много спекуляций. К тому же, чтобы его проанализировать, надо очень хорошо разбираться в технологиях.

В физическом мире предметы искусства, недвижимость и другие ценности исчислимы, там есть физические ограничения. Это означает, что активы будут или подниматься в цене, или падать. А NFT – это попытки искусственно построить заборы в цифровом мире, который, на мой взгляд, абсолютно бесконечен. Сказать: у меня картина или дом в цифровом мире, я их обналичу и они будут что-то стоить – пока я в это не верю, я вижу только спекулятивный процесс.

Марина СИУНОВА