– До выхода на пенсию мне осталось 12 лет, – пишет Елена. – Два года назад я открыла в банке 3-й пенсионный уровень, выбрала консервативный план. На прошлой неделе прочитала в «МК-Латвии», что пенсионные накопления сейчас обесцениваются. Могут ли пропасть все мои деньги?
Экономист Банка Латвии Эрланд Кронгорнс объясняет, с чем связано падение пенсионных накоплений.
– Насколько упала доходность пенсионных накоплений в связи с войной на Украине и энергетическим кризисом?
– На финансовые рынки (включая доходность пенсионного капитала) одновременно влияет множество факторов, в том числе – нарастающий энергетический кризис и ситуация на Украине. Еще до начала войны у компаний начались проблемы с цепочками поставок, а цены на энергоносители стали расти, что способствовало росту инфляции. Война привела к дальнейшему увеличению темпов инфляции. В условиях роста инфляции и ее влияния на разные группы товаров центральные банки ослабили поддержку денежно-кредитной политики (прекращение покупки активов, сигнал к повышению процентных ставок). Ранее, во время кризиса Covid-19, поддержка денежно-кредитной политики была решающей в восстановлении рынков капитала, включая пенсионные планы. Начиная с 24 февраля, в зависимости от пенсионного плана, потери составили от 3 до 10%, если посмотреть за 6-месячный период, то в пенсионных планах с большим удельным весом акций наблюдалось еще большее падение – от 10 до 19% в зависимости от плана.
– Может ли нынешний кризис «съесть» все пенсионные накопления или большую их часть?
– Возможность потери всего пенсионного капитала второго или третьего уровня или большей его части равносильна апокалипсису, то есть полному разрушению мировой экономики, что маловероятно.
В то же время в периоды большой неопределенности финансовые рынки имеют тенденцию к значительным колебаниям.
– Что сейчас выгоднее людям в возрасте 40+ и старше – открыть 3-й пенсионный уровень, копить деньги в банке на депозите или дома?
– Важно копить на старость, независимо от возраста, в том числе на 3-м пенсионном уровне. Важно также использовать государственную поддержку в виде налоговых льгот (люди, которые делают накопления на 3-м пенсионном уровне, могут ежегодно претендовать на возврат части подоходного налога. – Прим. ред.).
Люди, которым до выхода на пенсию осталось более 10 лет, могут не беспокоиться по поводу текущих колебаний на финансовых рынках. А вот по мере приближения к желаемому сроку снятия средств важно своевременно выбрать инвестиционный план со стратегией, обеспечивающей более низкие колебания.
– Что вы посоветуете делать людям, которые в этом году выходят на пенсию? Закрывать ли им 3-й пенсионный уровень прямо сейчас, присоединять ли к пенсии 2-й уровень, или это сейчас невыгодно?
– Для этих людей ситуация сегодня неблагоприятная. Даже если они перешли на консервативные планы, менее подверженные колебаниям, результаты этих планов будут не намного лучше, чем в активных планах с более высокой долей акций. Это обусловлено высоким уровнем инфляции и, как следствие, изменением процентных ставок по долговым ценным бумагам (облигациям). При повышении процентных ставок цены на долговые ценные бумаги падают. Если вы выходите на пенсию сейчас, то ситуация с 3-м пенсионным уровнем зависит о того, как долго вы готовы ждать, прежде чем снять свои средства. Если этот период меньше трех-четырех лет, вряд ли консервативные планы смогут восполнить все потерянное в этом году.
– Когда, по прогнозам экономистов, пенсионный капитал начнет увеличиваться? Это может случиться, если война на Украине затянется?
– В обозримом будущем неопределенность в мировой экономике продолжит оказывать негативное влияние на рынки капитала. Но экономики стран еврозоны смогут постепенно адаптироваться к новым условиям. Полное прекращение войны, безусловно, стало бы позитивным сигналом для рынков капитала, но даже если она продолжится, рынки капитала начнут расти.
