Cложный 2021 год завершился, а прогнозы на 2022 год противоречивы. Что ждет экономику Латвии и всего мира? Будет ли у наших людей работа? Разгонится ли инфляция или деньги перестанут терять свою ценность? Попытаемся заглянуть в будущее.
Большинство экспертов в отношении 2022 года настроены оптимистично. Они считают, что всеобщая вакцинация сможет победить пандемию коронавируса, ограничения наконец будут отменены и экономика начнет восстанавливаться.
«Мы считаем, что 2022 год станет годом полного восстановления мира, окончания пандемии и возвращения к нормальным экономическим и рыночным условиям, которые были у нас до вспышки Covid-19», – заявил стратег американского инвестиционного банка Марко Коланович. Примерно такой же точки зрения придерживаются и наши местные экономисты, которые дружно обещают рост ВВП и снижение безработицы.
■ ■ ■
Единственное, с чем я могу согласиться, так это с тем, что пандемия коронавируса действительно потеряет свою актуальность. Мировая экономика уже устала от длительных ограничений, бесконечно это продолжаться не может.
Почти за два года пандемии в мировой экономике накопились значительные дисбалансы и их надо срочно исправлять, дальше затягивать время нельзя. Поэтому все больше экспертов и политиков приходят к выводу, что пора возвращать экономику в нормальное русло.
А вот дальше не так все просто. Например, британский экономист Джим О’Нилл считает, что 2022 год будет полон непредсказуемости и экономических проблем. «Любая позитивная тенденция может принять негативный оборот, что печально отразится на экономике», – заявил О’Нилл.
■ ■ ■
Рассмотрим, какие же риски нас могут ожидать в 2022 году. Самый главный риск, который касается абсолютно всех, это инфляция. Осенью этого года в Европе резко подскочили цены на электроэнергию и газ, что запустило обширный инфляционный процесс. Сейчас дорожает практически все и в первую очередь – продукты питания. Официальные цифры по инфляции в 6–7% не вызывают особого доверия. Реальная инфляция для простых жителей оказалась намного выше.
Увы, но инфляционные процессы продолжатся и в следующем году. Высокие цены на газ и электроэнергию продержатся как минимум до весны (причем за ними может подтянуться и нефть), а может быть, и до лета. При этом не исключены новые ценовые рекорды. К лету цены на основные энергоносители должны будут упасть, но инфляционный процесс будет запущен и остановить его не так-то просто. Проблема в том, что цены на потребительские товары растут быстро, а вот снижаются медленно. Особенно чувствительны к такому росту цен продукты питания, поэтому последствия от высоких цен на товары и услуги мы будет ощущать весь год.
■ ■ ■
Свой негативный вклад в развитие инфляции может внести и тяжелая ситуация на рынке труда. В развитых странах после длительных ограничений люди неохотно возвращаются на свои рабочие места – многие уже привыкли сидеть на пособиях. В результате дефицит на рынке труда может привести к росту зарплат и трудовых издержек, что также будет подпитывать инфляцию.
Например, прогнозируется, что в США благодаря пандемии коронавируса в 2022 году зарплаты могут вырасти на 15%. Латвии такой резкий рост зарплат вряд ли грозит, но мы в любом случае будем импортировать инфляцию из других стран. Поэтому не исключено, что в 2022 году даже официальный показатель инфляции может достичь 10%.
■ ■ ■
Инфляция у нас расти будет, а вот рост экономики вряд ли сможет нас порадовать такими же успехами. Во время пандемии стабильность экономики поддерживалась за счет мощной государственной помощи, по сути – печатного станка. Правительства брали деньги в долг и щедро вливали в экономику. За два года количество напечатанных денег в мировой экономике уже стал измеряться десятками триллионов долларов. Но уже в 2022 году печатные станки остановят, а вот накопленные долги придется отдавать. И есть большие сомнения, что без государственной поддержки экономика сможет расти.
Вполне вероятен такой вариант, когда отмену ограничений компенсирует прекращение государственной помощи и тогда экономика просто останется стоять на месте. Кроме того, ситуацию может ухудшить ужесточение монетарной политики со стороны Центральных банков. Ведь именно бесконтрольное печатание денег и вызвало инфляцию, и Центробанки наконец это заметили. Поэтому уже в следующем году Центробанки не только остановят печатные станки, но и начнут повышать процентные ставки.
Инфляцию такая запоздалая политика сразу остановить не сможет, а вот по экономике и финансовым рынкам ударит сильно. В текущих условиях перегретых финансовых рынков даже небольшое повышение процентных ставок может значительно сократить приток инвестиций и таким образом ограничить экономический рост. Первыми же пострадают более слабые развивающиеся страны. И одной из таких стран стала Турция, которая переживает самый серьезный валютный кризис за последние годы. Курс турецкой лиры в течение года снизился более чем в два раза и останавливаться не собирается.
■ ■ ■
Дополнительной проблемой в таких условиях станут огромные государственные долги, накопленные в период пандемии. Мало того, что эти долги фактически невозможно выплатить, их как минимум надо обслуживать, то есть выплачивать проценты. И при повышении процентных ставок и ужесточении монетарной политики система станет работать в обратном порядке – она начнет втягивать деньги в себя, сокращая количество денег в обращении. И такая политика вряд ли сможет обеспечить стабильный экономический рост.
■ ■ ■
Другой важной проблемой 2022 года могут стать геополитические риски. В частности, отношения между Россией и Украиной ухудшились дальше некуда и в следующем году могут даже перерасти в небольшой военный конфликт. Ни США, ни Европа напрямую воевать не будут, поэтому третьей мировой войны пока опасаться не стоит. Но против России могут быть введены очень жесткие экономические санкции вплоть до экономической блокады. И, похоже, именно такие санкции и являются целью российско-украинского конфликта.
Экономика Латвии также будет втянута в эти санкции. Причем сложно сказать, кто больше от этих санкций потеряет – Россия или Европа. Текущая зима показала высокую энергетическую зависимость Европы от России, и избавиться от нее в ближайшие годы не получится. Ведь цены на газ и электроэнергию растут также и благодаря возрастанию напряженности между Россией и Украиной. А в случае локального военного конфликта цены на энергоносители для Европы просто уйдут в космос и ее экономика вряд ли это переживет. Поэтому среди развитых стран экономика Европы в 2022 году может пострадать больше всего.
■ ■ ■
По прогнозу Мюнхенского института экономических исследований, до конца 2021 года ВВП Германии сократился на 0,5%, а в наступающем году ожидается стагнация. «Мощное восстановление, которого мы ждали в 2022 году, откладывается», – признал в этой связи глава института Тимо Волльмерсхойзер.
В таком случае европейская экономика в следующем году может перейти в состояние стагфляции. Само слово стагфляция образуется из объединения двух терминов – стагнация и инфляция – то есть низкие темпы экономического роста при высокой инфляции.
Главная опасность стагфляции заключается в том, что она бьет в первую очередь по простым жителям. Инфляция через рост цен съедает доходы людей. В условиях стагфляции расходы жителей увеличиваются (при неизменном уровне потребления), а вот доходы остаются на месте. В таких условиях люди достаточно быстро будут вынуждены сокращать свой уровень потребления, а это означает скатывание в бедность.
В условиях пандемии разрыв между бедными и богатыми только увеличился, и стагфляция еще больше усилит эту негативную тенденцию. В результате главной проблемой ближайших лет может стать обеднение населения, и как ее решить, правительства пока не имеют четкого представления. А если стагфляцию вовремя не остановить, то она может скатиться в негативную стадию – рецессию, а это уже будет означать полномасштабный экономический кризис.
Дмитрий СМИРНОВ, экономист
